能繁母猪产能去化放缓,猪价下跌,本轮猪周期或将延迟到2023年?

能繁母猪产能去化放缓,猪价下跌,本轮猪周期或将延迟到2023年?

备受瞩目的农业农村部月度生猪数据出炉。2022年1月,中国生猪存栏量环比增长9.4%,同比增长23.6%。能繁母猪4290万头,环比下降0.9%,同比下降3.7%,7个月累计减少274万头。

数据直观反映:除了母猪去化放缓,后续市场走势也会受到较大影响。

市场主导的短期猪价下跌明显。

图1 2021-2022年全国生猪出栏均价

就目前市场而言,2月18日,全国三元生猪均价12.26元/公斤,较昨日上涨0.10元/公斤。近期猪价结束多日震荡走势,迎来阶段性小幅反弹。原因可以总结如下。

一、近期全国各省雨雪天气,对生猪和白条运输影响较大。

其次,元宵节过后,各地学校陆续开学,食堂就餐消费增长预期较为强烈。

三是猪价连日下跌,但饲料成本仍在高位运行,猪粮比已降至二级预警范围。近期,四川、湖北、宁夏、江西等地已计划开展地方猪肉收储。

第四,猪价一直持续在成本线以下徘徊,散户损失很大。近期利用雨雪天气、收储、学校开学等诸多利好因素进行炒作,借机进行捂盘惜售,推高市场。

但从目前终端消费情况来看,生猪和白条批发市场整体交易量和交易价格都不理想,烂市现象依然普遍。下周随着天气转好,规模场、中小档口或出现踩踏事件,猪价整体预期可能不会太乐观。

年后2-3月市场整体走弱的主要原因仍然是2021年5-6月能繁母猪产能高峰。现阶段市场整体供应压力空前,加上年后需求季节性下降,强供弱需格局持续延续,导致猪价持续下跌。

去化进程缓慢,猪价下跌周期延长

图2 2021年4月至2022年1月能繁母猪数量同月趋势图

但1月份能繁母猪环比降幅收窄,说明母猪去肥化进程有所放缓,但并不意味着实际生产周期接近尾声。

前期多为低产母猪,其余为高产二元纯种猪,提高了繁殖效率。去年底市场反弹也对中小散的心态产生了影响。与去年相比,中小散亏的情况温和好转,部分仔猪开始悄悄摸盘。此外,近期大部分生猪上市公司股价都在阶段性上涨,减轻企业资金压力也抑制了去产能;叠加前期搁置新产能重启,中型农场发力。现阶段乃至未来很长一段时间,生猪供应压力依然较为充裕。

3-4月猪价压力明显下降,或阶段性跌破10元/公斤。

5-6月份供应量会阶段性减少(因为7、8月份母猪怀孕率明显下降,恰逢冬季分娩,仔猪成活率明显下降。两者叠加将导致即将到来的夏季生猪出栏量减少,支撑猪价上涨),猪价小幅反弹。但由于去化进程的延迟,猪价的反弹将非常有限。

7-12月供应压力减小,市场总体呈缓慢上涨趋势,年底达到全年最高价。

2023年上半年供需形势好转,猪周期彻底反转。

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